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94%能源垃圾债陷危难!Whiting破产是开端近百家告急

更新时间:2020-04-08 14:50:46 编辑:艾福瑞 浏览:83

艾福瑞获悉,一度是美国页岩油产业的明星巨擘Whiting Petroleum Corp.,上周三(4月1日)受不了低迷油价声请第11章破产保护。这家原油探钻商曾在油价每桶50美元的环境中存活多年,但近来油价崩溃、跌破20美元,却让该公司无法承受,成为本波危机中第一家倒下的大型页岩油商。分析人士警告,未来一年美国可能会有近百家页岩油商跟着倒地,3月中旬已有94%的能源垃圾债陷入危难。

94%能源垃圾债陷危难!Whiting破产是开端近百家告急

CNN、华尔街日报报导,Whiting在部分债权人同意以22亿美元的债务交换97%股权后,决定在休士顿的美国破产法庭声请第11章破产保护。Whiting表示,该公司的10亿美元贷款额度可能遭砍,是管理层决定声请破产的部分原因。

休士顿律师事务所Haynes and Boone能源部共同董事Buddy Clark预测,未来一年可能会有将近100家美国原油与天然气生产商声请破产保护,跟油价于2015-2016年崩至每桶26美元时相去不远。

Clark直指,「不是只有在2010年底至2014年疯狂举债的企业会倒下而已,就连某些财务结构颇健全的业者也难逃破产命运。」「产品售价在一夜之间狂跌70 %,任何企业都无法承受,就连拥有最佳备援方案的业者都会陷入挣扎。」

根据达拉斯联邦储备银行的调查,即使在低成本的二叠纪盆地(Permian Basin),探钻商平均仍需油价达到每桶49美元才能获利。若油价降至每桶40美元,仅15%的石油业者可存活一年(甚至更短),24%的企业或可存活1-2年。

美国银行3月31日发表研究报告指出,能源高收益债(又称垃圾债)的违约率恐骤升至30%。

就在石油业者急需现金之际,垃圾债市场却对之关上大门。Dealogic资料显示,2-3月期间,能源垃圾债的发行量完全挂零。

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S&P Global Ratings指出,在石油与天然气发行的债券当中,陷入「危难」等级(distressed,指债务人已违约或非常有可能违约,跟美国公债的利差至少有10个百分点的垃圾债)的比例已在3月中旬飙升至94%、远多于2019年底的25%,跟美国公债的利差已扩大至11个百分点,超越2008年的最高峰。

信评机构惠誉预测,倘若原油市况继续恶化,今(2020)年恐怕会有超过320亿美元的高收益能源债陷入违约困境,违约率预估有17%、远多于油价崩跌前预测的7%。

根据Haynes & Boone统计,2019年美国有41家石油业者声请破产保护,当中牵涉到117亿美元的债务。

美国已有数家石油与天然气公司警告恐无法如期偿债、或决定聘雇重整顾问跟债权人协商,这当中包括Chesapeake Energy Corp.、Ultra Petroleum Corp.以及California Resources Corp.。